FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：党代会召开期间A股呈现下跌走势符合历史特征，同时投资者此前的美好预期纷纷落空，导致大盘再度陷入疲软境地。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：维稳周期结束、年底资金面压力、公司业绩下滑等造成市场悲观预期愈发一致，短期恐难出现趋势性上涨行情，但结构性机会会涌现。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：10月经济数据未能对大盘形成利好效应，A股将步入弱势调整格局。随着指数趋弱，个股风险增加，投资者逐利的同时更应避险。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：“十八大”如期召开，也宣告维稳周期结束。A股下跌放量、反弹缩量的怪圈继续笼罩着市场，也说明投资者对后市抱悲观态度。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：“十八大”召开前最后一个交易日，指数维持窄幅波动，市场观望气氛浓厚。随着维稳周期进入尾端，A股后市将面临趋势性选择。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：距离“十八大”召开不到两天时间，市场稳定是第一位，因此短期内大盘下行风险不大，但上行空间受到抑制，市场将维持僵持格局。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：十八大将开幕，不确定性再度增加，市场情绪波动加剧，大盘反弹脚步暂缓。面对2150点一带强阻力位，是一蹴而就还是无功而返？

香港的银行、股市以及地产都可能受到热钱涌入影响。香港特区政府正采取措施予以应对。目前不仅需要查明热钱是从哪里来的，还有必要弄清热钱流向了哪里。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：10月PMI进一步强化经济四季度企稳回升预期，A股重返上行格局。经济见底已得到多项数据确认，但经济回升力度仍需后续数据印证。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股10月月线收阴，不过从收官日大盘表现看，让投资者看到了希望，而这种希望是建立在利好预期及经济数据进一步确认经济底的基础上。

随着经济低迷导致许多企业推迟付款，中国公司在过去一年中应收账款平均增加60%。中国信贷质量体系不透明，解决欠款纠纷机制不完善，可能会加剧欠款现象。

上市首日，复星医药股价跌破发行价，表明郑州煤矿机械集团、中国人保等仍希望于年内在香港上市的中资集团，正面临不那么友好的市场环境。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：受央行巨量逆回购提振，A股盘中一度拉升，但资金跟风意愿不强，导致大盘重归平静。股指波动受限，维稳行情特征显露无遗。

中国四大银行的每股收益与股价比都不低于16%，比三年前高出不止一倍，也高过大多数发达国家银行。分析师认为，这说明中国银行业正为某种风险向投资者提供补偿。

李嘉诚家族控股的长江实业(Cheung Kong Holdings)股价下跌4.7%；亚洲市值最大的房地产开发商新鸿基地产(Sun Hung Kai Properties)下跌5.1%；恒基兆业地产(Henderson Land Development)下滑6.4%。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：虽然市场表面平静，无成交无波动无热点，但场内参与者无不保持着高度警觉，静悄悄的盘面下究竟蕴含什么？是风险还是机会？

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：本周一直延续的盘整格局终于在周五打破。今日A股突然大幅下挫，技术形态上出现破位态势，宣告1999点以来的反弹基本终结。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：热点缺失、成交低迷、跌停家数增加，显示大盘有所转弱。但考虑到经济企稳概率加大，十八大召开，指数平稳运行仍是近期主基调。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：既有欧美股市大跌的不利环境，也有10月汇丰PMI初值持续回升的利好因素，在短期市场无明确方向指引时，投资者一动不如一静。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股尾盘杀跌，市场做多热情受到冲击。目前走势仍仅能定义为超跌后的修复性反弹，由于临近十八大，还含有一定维稳成分。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：短期看，如果股指能放量成功挑战2150点一带压力区，则后市A股本次反弹空间有望被打开，否则大盘难免再次反复震荡蓄势。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：当前不少投资者甚至市场人士总爱给行情定性，但是笔者认为，无论如何给行情定性，都是对表象的解读。而行情背后，却有更多深层次的内容。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：9月中国宏观经济数据好于预期，经济将于四季度回升的预期得到强化，A股做多热情再度被点燃，周期股与题材股出现共舞局面。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：周四即将公布的9月份经济数据，对投资者情绪和场内资金的信心形成一定干扰，A股市场再度陷入了无热点、无成交、无波动的三无格局中。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股成交量持续低迷，虽三季度业绩预增板块表现活跃，但在宏观数据公布前，市场谨慎情绪较浓，多空双方呈现拉锯战。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：连续三日收阴，反弹夭折或调整后延续成为关注焦点，随着政策效用递减及技术性修复，基本面再度成为决定大盘后市方向的核心因素。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：相对于外围市场的动荡，A股近期可谓处乱不动。鉴于当前处于维稳期，在政策暖风频吹下，A股有望形成由局部热点支撑的平稳走势。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：连续两日收阳后，面对短线获利盘及前期套牢盘的双重压制，大盘今日选择回调休整。这是否意味着股指已运行到本次反弹末端？